Trois évolutions européennes distinctes commencent à pointer dans la même direction. Qu’est-ce que cela signifie pour la finance suisse ?
La BCE a relevé son taux de facilité de dépôt à 2,5 %, tandis que la BNS reste à 0 %.
CRD VI imposera de plus en plus aux banques non européennes qui fournissent des services bancaires essentiels à des clients de l’UE d’opérer par l’intermédiaire d’une succursale ou d’une filiale dans l’UE.
Et l’Union européenne de l’épargne et des investissements affiche une ambition explicite : mobiliser davantage d’épargne européenne vers l’investissement européen.
Institutions différentes. Mandats différents. Objectifs différents.
Mais, prises ensemble, ces évolutions pourraient progressivement modifier l’économie de l’endroit où le capital européen est détenu, intermédié et finalement investi.
Pour les banques suisses et les gestionnaires de fortune, les questions immédiates sont pratiques.
La liquidité en euros devient-elle structurellement plus attractive pour les clients ?
Quelle part des activités bancaires liées à l’UE va-t-elle progressivement se déplacer à l’intérieur du périmètre réglementaire européen ?
Une présence bancaire dans l’UE devient-elle plus importante stratégiquement ?
Et si l’Europe parvient à créer des canaux plus profonds entre l’épargne européenne et l’investissement européen, qu’est-ce que cela signifie pour la position de la Suisse comme place financière internationale ?
La question intéressante est de savoir ce que la Suisse devrait rendre plus attractif, plus facile ou structurellement meilleur en réponse.
- Sa monnaie ?
- Son écosystème d’investissement ?
- Son accès aux marchés privés ?
- Son cadre réglementaire ?
- Son architecture transfrontalière ?
- Ou simplement la qualité et le caractère distinctif de ce que proposent les institutions financières suisses ?
L’Europe reconfigure l’architecture du capital. Que devrait faire la Suisse différemment en conséquence ?